What are Bonds: How They Work and How To Invest | बांड क्या हैं: वे कैसे काम करते हैं और कैसे निवेश करें

बॉन्ड क्या हैं?

बॉन्ड एक प्रकार का निवेश है, जिसमें निवेशक उधारकर्ता, आमतौर पर कंपनी या सरकार को पैसे उधार देता है। बदले में, उधारकर्ता एक निश्चित अवधि में ब्याज सहित ऋण वापस करने के लिए सहमत होता है।

बॉन्ड को सुरक्षित निवेश माना जाता है और यह निश्चित आय वाली परिसंपत्ति वर्ग का हिस्सा है। वे संस्थाओं को एक निश्चित समय के लिए व्यक्तिगत निवेशकों से उधार लेकर विभिन्न परियोजनाओं के लिए आवश्यक धन जुटाने में मदद करते हैं।

बॉन्ड के जारीकर्ता कौन हैं?

बॉन्ड के मुख्य जारीकर्ताओं में शामिल हैं:

सरकार: सभी स्तरों पर सरकारें सड़क, बांध और स्कूल जैसी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए धन जुटाने के लिए बॉन्ड जारी करती हैं।

निगम: कंपनियाँ अपने व्यवसाय का विस्तार करने, उपकरण खरीदने, अनुसंधान और विकास में निवेश करने और लाभदायक परियोजनाओं को शुरू करने के लिए बॉन्ड के माध्यम से पैसे उधार लेती हैं। बड़े निगमों को अक्सर बैंकों द्वारा प्रदान की जाने वाली पूंजी से अधिक की आवश्यकता होती है, जिससे बॉन्ड धन जुटाने के लिए एक उपयुक्त विकल्प बन जाता है।

बॉन्ड कैसे काम करता है?

बॉन्ड में तीन मुख्य घटक होते हैं जिनका उपयोग उपज की गणना करने के लिए किया जाता है:

मूलधन
कूपन दर
परिपक्वता तिथि


जब कोई उधारकर्ता बॉन्ड जारी करता है, तो उधारकर्ता और ऋणदाता के बीच एक समझौता होता है। बांड जारीकर्ता परिपक्वता तिथि पर मूल राशि चुकाने के लिए प्रतिबद्ध होता है और बांड की अवधि के दौरान उधार ली गई राशि पर ब्याज (कूपन) भी देता है।

बांड की विशेषताएँ

जारी करने की तिथि: यह वह आरंभ तिथि है जब बांड पर ब्याज मिलना शुरू होता है।

कूपन दर: बांड की ब्याज दर, जो दर्शाती है कि कंपनी निवेशकों को कितना भुगतान करेगी। ये भुगतान आमतौर पर अर्ध-वार्षिक या वार्षिक रूप से किए जाते हैं।

परिपक्वता तिथि: वह तिथि जब जारीकर्ता निवेशक को बांड का अंकित मूल्य चुकाएगा। यह सुनिश्चित करने के लिए कि यह आपके वित्तीय लक्ष्यों से मेल खाता है, बांड की परिपक्वता अवधि की जाँच करना महत्वपूर्ण है।

कराधान: कुछ बांड कर लाभ के साथ आते हैं, जबकि अन्य, जैसे कुछ कॉर्पोरेट बांड, करों के अधीन हो सकते हैं। सरकार, नगर पालिकाओं और कुछ अन्य संस्थाओं द्वारा जारी किए गए बांड अर्जित लाभ पर कर-मुक्त हो सकते हैं।

बांड के लाभ

वे एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने में मदद करते हैं, बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करते हैं और शेयर बाजार में गिरावट के दौरान पूंजी को संरक्षित करते हैं। और उनके अपेक्षाकृत कम जोखिम के साथ, बांड एक सुरक्षित दीर्घकालिक निवेश विकल्प हैं। वास्तव में, बांड नियमित ब्याज भुगतान के माध्यम से निश्चित रिटर्न प्रदान करते हैं, और निवेशकों को परिपक्वता पर उनका मूलधन वापस मिल जाता है, जिससे उनके निवेश पर पूर्वानुमानित रिटर्न सुनिश्चित होता है।

बॉन्ड की विभिन्न श्रेणियाँ क्या हैं?

बॉन्ड विभिन्न प्रकार के होते हैं, जिनमें से प्रत्येक की अपनी अलग-अलग विशेषताएँ और उद्देश्य होते हैं। यहाँ प्राथमिक श्रेणियाँ दी गई हैं:

सरकारी बॉन्ड

सरकारी बॉन्ड भारत की केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं। इन बॉन्ड का प्रबंधन और विनियमन भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा किया जाता है। सरकार के समर्थन के कारण इन्हें सबसे सुरक्षित निवेश विकल्पों में से एक माना जाता है, लेकिन ये आम तौर पर अन्य प्रकार के बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर प्रदान करते हैं। उदाहरणों में शामिल हैं:

ट्रेजरी बॉन्ड (टी-बॉन्ड): दस साल से अधिक की परिपक्वता अवधि वाली दीर्घकालिक सरकारी प्रतिभूतियाँ, जो समय-समय पर ब्याज भुगतान प्रदान करती हैं।

बचत बॉन्ड: ये बॉन्ड व्यक्तिगत निवेशकों के लिए डिज़ाइन किए गए हैं और एक विशिष्ट अवधि में एक निश्चित ब्याज दर प्रदान करते हैं।

सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड: ये बॉन्ड सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं और सोने की कीमत से जुड़े होते हैं।

नगरपालिका बॉन्ड

नगरपालिका बॉन्ड नगर पालिकाओं या स्थानीय सरकारी संस्थाओं द्वारा जारी किए जाते हैं। इनका उपयोग स्कूलों, सड़कों और बुनियादी ढाँचे में सुधार जैसी सार्वजनिक परियोजनाओं को निधि देने के लिए किया जाता है। जबकि नगरपालिका बांड कर लाभ प्रदान कर सकते हैं, वे जारी करने वाली नगरपालिका की वित्तीय सेहत और साख के कारण सरकारी बांड की तुलना में अधिक जोखिम भी उठाते हैं।

कॉर्पोरेट बांड

कॉर्पोरेट बांड निजी कंपनियों द्वारा विभिन्न उद्देश्यों के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं, जैसे कि संचालन का विस्तार करना, उपकरण खरीदना, या नई परियोजनाओं को वित्तपोषित करना। कॉर्पोरेट बांड या तो सुरक्षित (कंपनी की परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित) या असुरक्षित (परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित नहीं) हो सकते हैं। डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम के कारण वे आम तौर पर सरकारी बांड की तुलना में अधिक उपज प्रदान करते हैं।

एसेट-बैक्ड सिक्योरिटीज (ABS)

एसेट-बैक्ड सिक्योरिटीज (ABS) ऋण, पट्टे, क्रेडिट कार्ड ऋण या प्राप्य जैसी वित्तीय परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित बांड हैं। ये बांड बैंकों या वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं, जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्तियों से नकदी प्रवाह का उपयोग निवेशकों को ब्याज और मूलधन दोनों का भुगतान करने के लिए किया जाता है। उदाहरणों में शामिल हैं:

बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ (MBS): बंधकों के संग्रह द्वारा समर्थित बांड।

संपार्श्विक ऋण दायित्व (CDO): ​​ऋण और बांड सहित विभिन्न प्रकार के ऋण साधनों द्वारा समर्थित बांड।

बॉन्ड के विभिन्न प्रकार

बॉन्ड ब्याज दर, ब्याज के प्रकार या कूपन भुगतान के आधार पर भिन्न हो सकते हैं। यहाँ सबसे आम प्रकार दिए गए हैं:

कॉलेबल बॉन्ड: ये बॉन्ड जारीकर्ता को परिपक्वता तिथि से पहले उन्हें भुनाने का अधिकार देते हैं, आमतौर पर अगर ब्याज दरें कम हो जाती हैं। यह सुविधा जारीकर्ताओं को कम लागत पर अपने ऋण को पुनर्वित्त करने की अनुमति देती है। निवेशकों को आमतौर पर कॉल जोखिम के मुआवजे के रूप में उच्च कूपन दरें मिलती हैं।

फिक्स्ड-रेट बॉन्ड: इन बॉन्ड की कूपन दर उनके पूरे जीवनकाल में स्थिर रहती है, जो पूर्वानुमानित और स्थिर ब्याज आय प्रदान करती है। वे नियमित, निश्चित रिटर्न चाहने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक हैं।

फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड: इन बॉन्ड की कूपन दर परिवर्तनशील होती है जो संदर्भ ब्याज दर के आधार पर समय-समय पर समायोजित होती है। यह निवेशकों को ब्याज दर जोखिम से बचाता है क्योंकि बाजार दरों में वृद्धि होने पर कूपन भुगतान बढ़ जाएगा।

जीरो-कूपन बॉन्ड: ये बॉन्ड कोई आवधिक ब्याज नहीं देते हैं। इन्हें छूट पर जारी किया जाता है और ये बराबर मूल्य पर परिपक्व होते हैं। निवेशक के लिए रिटर्न खरीद मूल्य और परिपक्वता पर अंकित मूल्य के बीच का अंतर है।

पुटटेबल बॉन्ड: ये बॉन्ड निवेशकों को परिपक्वता तिथि से पहले उन्हें निर्दिष्ट मूल्य पर जारीकर्ता को वापस बेचने की अनुमति देते हैं। यह सुविधा तरलता और ब्याज दर सुरक्षा प्रदान करती है, जिसके परिणामस्वरूप आमतौर पर गैर-पुटटेबल बॉन्ड की तुलना में कम उपज होती है।

हाई-यील्ड बॉन्ड (जंक बॉन्ड): कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों द्वारा जारी किए गए, ये बॉन्ड डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम की भरपाई के लिए उच्च ब्याज दरें प्रदान करते हैं। वे उच्च रिटर्न चाहने वाले निवेशकों को आकर्षित करते हैं, लेकिन निवेश-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम उठाते हैं।

बॉन्ड में निवेश करने से पहले विचार करने योग्य बातें

बॉन्ड में निवेश करने से पहले इन कारकों को ध्यान में रखें:

क्या बॉन्ड आपकी वित्तीय योजनाओं में फिट बैठते हैं?
क्या बॉन्ड में डिफ़ॉल्ट का जोखिम है?
इन बॉन्ड का मूल्य जोखिम क्या है?
बाहर निकलने के विकल्प क्या हैं?
YTM क्या है?

परिपक्वता पर उपज (YTM) एक प्रमुख वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग यह मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है कि निवेशक कुल रिटर्न कितना कमा सकता है यदि बॉन्ड को परिपक्व होने तक रखा जाता है। YTM बॉन्ड के वर्तमान बाजार मूल्य, इसके सममूल्य, कूपन ब्याज भुगतान और परिपक्वता तक शेष समय को ध्यान में रखता है। अनिवार्य रूप से, यह निवेश पर वार्षिक रिटर्न को दर्शाता है, यह मानते हुए कि सभी कूपन भुगतान बांड की वर्तमान उपज के समान दर पर पुनर्निवेशित किए जाते हैं।

YTM के बारे में मुख्य बिंदु:

वार्षिक दर: यद्यपि यह बांड के जीवनकाल में कुल रिटर्न को दर्शाता है, YTM को वार्षिक दर के रूप में व्यक्त किया जाता है।

तुलनात्मक उपकरण: YTM निवेशकों को विभिन्न बांडों के रिटर्न की तुलना करने की अनुमति देता है, भले ही उनकी परिपक्वता और कूपन दरें अलग-अलग हों।

बाजार की गतिशीलता: चूंकि YTM बांड के वर्तमान बाजार मूल्य से प्रभावित होता है, इसलिए यह बाजार की स्थितियों और निवेशक की मांग के आधार पर उतार-चढ़ाव कर सकता है।

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