अपने म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन पर नज़र रखना, सही निवेश निर्णय लेने का एक महत्वपूर्ण पहलू है। अपने निवेश के प्रदर्शन की जाँच करते समय, निवेशक को विस्तारित आंतरिक दर प्रतिफल (XIRR) और चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) जैसे प्रमुख मीट्रिक मिलते हैं। इस लेख में, हम XIRR बनाम CAGR, उनकी विशेषताओं और भूमिकाओं का पता लगाएँगे।
XIRR और CAGR के बीच अंतर को समझने के लिए, इनमें से प्रत्येक मीट्रिक को अलग-अलग देखना आवश्यक है।
विस्तारित आंतरिक दर प्रतिफल (XIRR)
विस्तारित आंतरिक दर प्रतिफल, या XIRR, एक निवेश का आकलन करने में उपयोग किया जाने वाला एक प्रमुख मीट्रिक है। XIRR उन मामलों में विशेष रूप से उपयोगी है जहाँ निवेश या निकासी अनियमित रही हो या अलग-अलग समय पर की गई हो। व्यवस्थित निवेश योजना (SIP) या रियल एस्टेट निवेश के माध्यम से किए गए निवेश ऐसे उदाहरण हैं जहाँ निवेशक XIRR का उपयोग कर सकता है।
XIRR उन निवेशों के मामले में विशेष रूप से सहायक है जहाँ निवेश और निकासी अनियमित रही हो, क्योंकि यह निवेशक को निवेश के प्रदर्शन का सटीक रूप से आकलन करने की अनुमति देता है।
मान लीजिए कि कोई निवेशक म्यूचुअल फंड स्कीम में हर महीने 5,000 रुपये का SIP योगदान करता है। 3 साल या 36 महीने बाद, कुल निवेश बढ़कर 1.8 लाख रुपये हो गया है। हालांकि, रिटर्न की गणना करना आसान नहीं होगा क्योंकि पूरे 1.8 लाख रुपये एक बार में निवेश नहीं किए गए थे। प्रत्येक SIP राशि का रिटर्न दूसरों से अलग होगा क्योंकि वे सभी अलग-अलग समय पर निवेश किए गए थे। तो आप प्रत्येक निवेशित राशि के रिटर्न को ध्यान में रखते हुए अपने पोर्टफोलियो के रिटर्न की गणना कैसे करेंगे?
यही वह जगह है जहाँ XIRR काम आता है। यह एक विशिष्ट अवधि में पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का सटीक माप प्रदान करने के लिए प्रत्येक निवेश पर रिटर्न को ध्यान में रखता है।
XIRR की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:
XIRR = (NPV (नकदी प्रवाह, r)/ प्रारंभिक निवेश)*100
XIRR का महत्व
XIRR आपके पोर्टफोलियो या निवेश के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक प्रमुख मीट्रिक है। XIRR क्यों महत्वपूर्ण है, यहाँ बताया गया है
XIRR एक सटीक मीट्रिक है क्योंकि यह नकदी प्रवाह के समय और पैसे के समय मूल्य पर विचार करता है। नतीजतन, यह उन निवेशों के प्रदर्शन को ट्रैक करने का एक उपयुक्त तरीका है जिसमें निवेश एक बार में नहीं किया जाता है और कई समय अवधि में किया जाता है, जैसे कि व्यवस्थित निवेश योजना या SIP के माध्यम से किए गए निवेश।
निवेशक XIRR की मदद से एक अवधि में अपने निवेश के रिटर्न प्रोफाइल का अनुमान लगा सकते हैं, जिससे वे इसे अन्य म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के साथ प्रभावी ढंग से तुलना करने की अनुमति देते हैं।
चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR)
अब एक उदाहरण की मदद से CAGR को समझते हैं।
निम्नलिखित में से किस निवेश ने बेहतर प्रदर्शन किया? निवेश 1, जो 15 वर्षों में 1 लाख रुपये से बढ़कर 10 लाख रुपये हो गया (900% का पूर्ण रिटर्न), या निवेश 2, जो 10 वर्षों में 20,000 रुपये से बढ़कर 1,20,000 रुपये हो गया (या 500% का पूर्ण रिटर्न)।
यदि प्रत्येक रिटर्न की होल्डिंग अवधि अलग-अलग है, तो इसका उत्तर अनुमान लगाना मुश्किल है।
यहीं पर निवेशक चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) की ओर रुख करते हैं। यह निवेशक को निवेश पर “वार्षिक” रिटर्न को ट्रैक करने में मदद करता है। CAGR एक एकल प्रतिशत संख्या है जो प्रति वर्ष रिटर्न की “सुचारू” दर देती है। यह अनिवार्य रूप से दिखाता है कि किसी निवेश को अपने अंतिम मूल्य तक पहुँचने के लिए प्रत्येक वर्ष कितना बढ़ना होगा, जैसे कि वह हर साल एक ही दर से बढ़ता हो। इस अभ्यास के कारण, CAGR अलग-अलग समय-सीमाओं में निवेशों की तुलना सरल तरीके से करने की अनुमति देता है, क्योंकि यह रिटर्न को एक ही वार्षिक दर में मानकीकृत करता है।
पहले के उदाहरण में, निवेश 1 16.59% CAGR से बढ़ा जबकि निवेश 2 19.62% CAGR से बढ़ा, जिसका अर्थ है कि भले ही निवेश 1 अधिक निवेशित राशि और लंबी समय-सीमा के कारण अधिक संपत्ति बनाने में सक्षम था, लेकिन निवेश 2 ने अधिक तेज़ी से संपत्ति बढ़ाई।
जबकि एक वर्ष तक के निवेश के रिटर्न को निरपेक्ष रिटर्न का उपयोग करके आसानी से समझा जा सकता है, CAGR का उपयोग करके एक वर्ष से अधिक के किसी भी निवेश के प्रदर्शन को “वार्षिकीकृत” करना बेहतर है।
CAGR की गणना करने का सूत्र है:
CAGR = (अंतिम मूल्य/प्रारंभिक मूल्य)^(1/n)-1, जहाँ n वर्षों की संख्या है।
ऊपर उल्लिखित निवेश 1 में संख्याओं का उपयोग करके, CAGR की गणना इस प्रकार की जा सकती है:
= (10,00,000/1,00,000)^(1/15)-1
= (10)^(1/15)-1
=1.1659-1
=0.1659
CAGR= 16.59%
CAGR का महत्व
CAGR एक वर्ष से अधिक की किसी भी अवधि में निवेश के प्रदर्शन को मापने के लिए आदर्श मीट्रिक है क्योंकि यह “वार्षिकीकृत” विकास दर का विश्लेषण करने में मदद करता है।
यह विभिन्न म्यूचुअल फंड या निवेशों की तुलना भी करता है क्योंकि प्रत्येक निवेश के लिए समय अवधि महत्वहीन हो जाती है। CAGR एक सीधा मीट्रिक है जो निवेशक को समय के साथ निवेश के प्रदर्शन को आसानी से ट्रैक करने में मदद कर सकता है
